Optionsmarkte Und Risikoallokation

Name: Optionsmarkte Und Risikoallokation
Brand: Springer-Verlag Berlin and Heidelberg GmbH & Co. KG
SKU: 9783790807042
Price: 262.02 PLN
Availability: InStock

Autor: Christoph Kaserer

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Oprawa: Miękka

Wydawca: Springer-Verlag Berlin and Heidelberg GmbH & Co. KG

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Die Grundlagen rationaler Optionsbewertung wurden durch die Arbeiten von Black/Scholes (1973), Merto...

Informacje o książce

Autor

Christoph Kaserer

Język

Niemiecki

Oprawa

Książka - Miękka

Data wydania

1993

strony

292

EAN

9783790807042

ISBN

3790807044

Enbook ID

06983197

Wydawca

Springer-Verlag Berlin and Heidelberg GmbH & Co. KG

Waga

445

Wymiary

155 x 235 x 17

Pełny opis

Die Grundlagen rationaler Optionsbewertung wurden durch die Arbeiten von Black/Scholes (1973), Merton (1973,1976) und Cox/Ross (1976) bereits in den siebziger Jahren gelegt. Die dabei erzielten Forschungsergebnisse sind trotz ihrer fundamentalen Bedeutung in gewisser Hinsicht tautologischer Natur. Dies hiingt darnit zusammen, daB die Bewertung auf Arbitrageiiberlegungen beruht. Der Wert eines letzten Endes redundanten Finanztitels wird aus den Kursen anderer Wertpa piere abgeleitet; zu diesem Zweck wird ein Portfolio gebildet, das die Zahlungs iiberschiisse aus der Option in allen moglichen Umweltzustanden dupliziert. Sornit wird ein Forschungsobjekt untersucht, das auf der Basis der getroffenen Annah men keine okonomische Bedeutung haben kann. Die Einsicht in dieses Paradox on hat dazu gefiihrt, daB sich die Forschung ver starkt mit der okonomischen Bedeutung von Optionsmlirkten auseinandersetzte. Unter wohlfahrtstheoretischen Gesichtspunkten lassen sich ffir die Existenz von Optionsmlirkten grundsatzlich zwei Griinde anfiihren: Zum eine wird der Wertpa piermarkt durch den gleichzeitigen Handel von Basispapieren und Optionen auf diese Papiere vervollstiindigt; darnit besteht die Moglichkeit, daB die Einfiihrung von Optionsmlirkten zu einer Verbesserung der Risikoallokation beitragt (Ross (1976". Zum andem konnte der Options handel eine erhohte Informationseffizienz des Kapitalmarktes herbeifiihren, sofem er eine beschleunigte Verarbeitung kurs relevanter Informationen bewirkt (Manne (1966), Black (1975". Beide Griinde konnen gegebenenfalls in Kombination mit Transaktionskosteniiberlegungen ge sehen werden, die ffir sich allein genommen jedoch keinen plausiblen Beitrag zur Erkllirung der Existenz von Optionsmlirkten leisten. Unabhiingig davon ist deren okonomische Relevanz an die Voraussetzung gebunden, daB es sich bei Optionen gerade nicht urn redundante Finanztitel handelt.

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